Alternativ Volatilitet. Många av de första handlingsalternativen handlar inte riktigt förstå de allvarliga konsekvenserna som volatiliteten kan ha för de alternativstrategier som de överväger. En del av skulden för denna brist på förståelse kan läggas på de dåligt skrivna böckerna om detta ämne, varav de flesta erbjuder alternativstrategier boilerplate istället för några riktiga insikter på hur marknaderna faktiskt fungerar i förhållande till volatilitet Men om du ignorerar volatiliteten kan du bara få dig att skylla på negativa överraskningar. I denna handledning visar vi dig hur man införlivar vad om scenarier om förändring av volatiliteten i din handel Det är klart att rörelser av det underliggande priset kan fungera genom Delta känsligheten av ett alternativ s pris för förändringar i det underliggande aktie - eller terminskontraktet och påverkar bottenlinjen, men det kan också förändra volatiliteten. Vi ska också utforska alternativkänslighet grekiska känd som Vega som kan ge handlare en helt ny värld av potentiella möjligheter. Mycket handlare, eag att komma till de strategier som de tror kommer att ge snabb vinst, leta efter ett enkelt sätt att handla som inte involverar för mycket tänkande eller forskning. Men i själva verket kan mer tänkande och mindre handel ofta spara mycket onödig smärta. Sagt, smärta kan också vara en bra motivator om du vet hur du ska bearbeta erfarenheterna produktivt Om du lär dig av dina misstag och förluster kan det lära dig hur du vinner på handelsspelet. Denna handledning är en praktisk guide för att förstå alternativ volatilitet för genomsnittsoptionshandlare Denna serie innehåller alla väsentliga delar för en gedigen förståelse av både riskerna och de potentiella fördelar som är relaterade till alternativvolatiliteten som väntar på den näringsidkare som är villig och kan använda dem till god användning. För bakgrundsavläsning, se ABC: erna av alternativ volatilitet . En grundlig förståelse av risken är väsentlig vid options trading. Så är det medvetet om de faktorer som påverkar optionspriset. Den uppskattade volatiliteten av ett säkerhetspris. Dessa riskexponeringsmätare ts hjälpa handlare att upptäcka hur känslig en viss handel är till pris, volatilitet och tidsförfall. Om du vill utnyttja mångsidigheten hos alternativen måste du anta dessa smarta investeringsvanor. Dra fördel av aktierörelser genom att lära känna dessa derivat. Stockar är inte de enda värdepappersunderliggande alternativen. Lär dig hur du använder Forex-alternativ för vinst och säkring. Även om riskkurvorna för ett kalenderutbud ser lockande ut, måste en näringsidkare bedöma underförstådd volatilitet för alternativen på den underliggande säkerheten. skillnader mellan historisk och underförstådd volatilitet och hur de två mätvärdena kan avgöra huruvida alternativa säljare eller köpare har fördelen. Ofta ställda frågor. När du gör en hypotekslån är det betalda beloppet en kombination av en ränteavgift och huvudbetalning över. Lär dig att skilja mellan kapitalvaror och konsumtionsvaror och se varför kapitalvaror kräver besparingar och investeringar. Ett derivat är ett kontrakt mellan två eller flera parter vars värde baseras på en överenskommen underliggande finansiell tillgång. Termen ekonomisk vallgrav, myntade och populariserad av Warren Buffett, hänvisar till en affärsförmåga att behålla konkurrensfördelar. Frågeställningar. När du gör en hypotekslån, Betald belopp är en kombination av en räntekostnad och en huvudavdrag över. Läs om att skilja mellan kapitalvaror och konsumtionsvaror och se varför kapitalvaror kräver besparingar och investeringar. Ett derivat är ett avtal mellan två eller flera parter vars värde baseras på en överenskommen underliggande finansiell tillgång. Termen ekonomisk vallgrav, myntade och populariserad av Warren Buffett, hänvisar till en affärsförmåga att behålla konkurrensfördelar. Huvudbildningscenter Vad är implicerad volatilitet. Vad är implicerad volatilitet. Implicerad volatilitet IV är en av de Viktiga begrepp för köpoptionshandlare att förstå av två skäl För det första visar det hur volatila marknaden kan vara i framtiden. Andra implicita v olatlighet kan hjälpa dig att beräkna sannolikhet Detta är en viktig del av handel med alternativ som kan vara till hjälp när du försöker bestämma sannolikheten för att ett lager når ett visst pris med en viss tid. Tänk på att även om dessa skäl kan hjälpa dig när du fattar handelsbeslut, Underförstådd volatilitet ger inte en prognos med hänsyn till marknadsriktningen Även om underförstådd volatilitet betraktas som en viktig del av informationen, bestäms framförallt genom att använda en alternativprissättningsmodell, vilket gör datan teoretisk i naturen. Det finns ingen garanti för att dessa prognoser kommer att vara korrekt. Förståelse IV betyder att du kan gå in i ett alternativ handel med att känna till marknadens åsikt varje gång För många näringsidkare försöker felaktigt använda IV för att hitta fynd eller överblåsta värden, förutsatt att IV är för hög eller för låg Denna tolkning har utsikt över en viktig punkt , dock Alternativ handel på vissa nivåer av underförstådd volatilitet på grund av aktuell marknadsaktivitet Med andra ord marknadsaktivitet c en hjälp förklara varför ett alternativ är prissatt på ett visst sätt Här får vi visa dig hur du använder underförstådd volatilitet för att förbättra din handel. I synnerhet ska vi definiera implicerad volatilitet, förklara dess relation till sannolikhet och visa hur det mäter oddsen för en framgångsrik handel. Historisk vs underförstådd volatilitet. Det finns många olika typer av volatilitet men optionshandlare tenderar att fokusera på historiska och underförstådda volatiliteter. Historisk volatilitet är den årliga standardavvikelsen från tidigare aktiekursrörelser. Det mäter de dagliga prisförändringarna i aktien under det förflutna år. I motsats härtill är IV härledd ur ett alternativ s pris och visar vad marknaden innebär om volatiliteten i börsen i framtiden. Implicerad volatilitet är en av sex ingångar som används i en alternativprismodell, men det är den enda som inte är direkt observerbar på marknaden själv IV kan endast bestämmas genom att känna till de andra fem variablerna och lösa för att den använder en modell Implicit volatilitet fungerar som kritiker al surrogat för optionsvärdet - ju högre IV, desto högre alternativtillskott. Eftersom de flesta alternativa handelsvolymer vanligtvis förekommer i ATM-alternativen, är det de kontrakt som vanligtvis används för att beräkna IV. När vi väl vet priset på ATM alternativ kan vi använda en alternativprissättningsmodell och en liten algebra för att lösa den implicita volatiliteten. Några ifrågasätter denna metod, debatterar om kycklingen eller ägget kommer först Men när du förstår hur de mest handlade alternativen slår ATM på att prissätta, kan du enkelt se validiteten av detta tillvägagångssätt Om alternativen är flytande bestämmer vanligtvis inte priserna på ATM-alternativen istället, utbud och efterfrågan blir drivkrafterna. Många gånger kommer marknadsaktörer att sluta använda en modell eftersom dess värden kan inte följa förändringarna i dessa krafter snabbt nog När du frågas, Vad är din marknad för detta alternativ kan marknadsmäklaren svara Vad är du villig att betala Det betyder att alla transaktioner i t hese tungt handlade alternativ är vad som sätter alternativets pris. Med utgångspunkt från denna realtids prissättning kan vi härleda den implicita volatiliteten med hjälp av en prissättningsmodell. Därför är det inte marknadsmarkörerna som ställer in priset eller underförstått volatilitet det är faktiskt orderflöde. Implicerad volatilitet som ett handelsverktyg. Implicerad volatilitet visar marknadens åsikt om aktiepotentialens rörelser, men det förutsätter inte riktning. Om den implicita volatiliteten är hög, anser marknaden att beståndet har potential för stora prissvingningar i antingen riktning, lika låg IV innebär att beståndet inte kommer att röra sig lika mycket genom optionsoption. Till alternativhandlare är underförstådd volatilitet viktigare än historisk volatilitet eftersom IV-faktorer i alla marknadsförväntningar, om exempelvis bolaget planerar att tillkännage intäkter eller förväntar sig en stor domstolsdomstol, kommer dessa händelser att påverka den implicita volatiliteten hos alternativ som löper ut samma månad. Implicerad volatilitet hjälper dig att mäta hur mycket av en nyhet som påverkar ma y har på den underliggande stock. How kan alternativt handlare använda IV för att göra mer informerade handelsbeslut Implicit volatilitet erbjuder ett objektivt sätt att testa prognoser och identifiera inmatnings - och utgångspunkter Med ett alternativ s IV kan du beräkna ett förväntat intervall - den höga och låg av aktien vid utgången Implicerad volatilitet berättar om marknaden överensstämmer med din outlook, vilket hjälper dig att mäta en handelsrisk och potentiell belöning. Fastställande av standardavvikelse. Först, låt s definiera standardavvikelse och hur det hänför sig till underförstådd volatilitet. Sedan vi ll diskutera hur standardavvikelser kan hjälpa till att ställa framtida förväntningar på ett lager s potentiella höga och låga priser - värden som kan hjälpa dig att fatta mer välinformerade handelsbeslut. För att förstå hur underförstådd volatilitet kan vara användbar måste du först förstå det största antagandet av personer som bygger prissättning modellerar den statistiska fördelningen av priserna Det finns två huvudtyper som används, normal fördelning eller lognormal fördelning Im åldern nedan är normal distribution, ibland kallad bell-kurvan på grund av dess utseende. Vanligtvis anges normal fördelning ger lika risk att priser uppstår antingen över eller under medelvärdet som visas här som 50 Vi ska använda normal fördelning för enkelhet Det är emellertid vanligare att marknadsaktörerna använder lognormal sorten. Varför frågar du Om vi överväger ett lager till ett pris av 50, kan du argumentera att det finns lika stor risk att beståndet kan öka eller minska i framtiden , kan beståndet bara minska till noll, medan det kan öka långt över 100 Statistiskt sett finns det fler möjliga resultat på uppsidan än nackdelen. De flesta standardinvesteringsfordon arbetar på så sätt, varför marknadsaktörer brukar använda lognormala fördelningar inom sina prissättningsmodeller. Med det i åtanke, låt oss komma tillbaka till den klockformade kurvan, se Figur 1 En normal fördelning av data betyder att de flesta siffrorna i en dataset ligger nära genomsnittet, o r genomsnittliga värdet och relativt få exempel är antingen extremt i lekman s termer handeln nära det nuvarande priset och sällan gör ett extremt move. Let s antar en aktiehandel på 50 med en underförstådd volatilitet på 20 för at-the - pengar ATM-alternativ Statistiskt är IV en proxy för standardavvikelse Om vi antar en normal fördelning av priser kan vi beräkna en standardavvikelse för ett lager genom att multiplicera aktiens pris med den implicita volatiliteten hos pengarna alternativ. En standardavvikelse flyttar 50 x 20 10. Den första standardavvikelsen är 10 över och under aktiens aktuella pris vilket innebär att dess normala förväntade intervall är mellan 40 och 60. Standardstatistikformler innebär att beståndet kommer att ligga inom detta område 68 av tiden se Figur 1.Alla volatiliteter citeras årligen om inte annat anges, vilket innebär att marknaden anser att beståndet sannolikt inte kommer att vara under 40 eller över 60 i slutet av ett år. Statistiken berättar också stocken wou ld förblir mellan 30 och 70 - två standardavvikelser 95 av tiden Dessutom skulle det handla mellan 20 och 80 - tre standardavvikelser - 99 av tiden Ett annat sätt att ange detta är att det finns en chans att aktiekursen skulle ligga utanför intervallet för den andra standardavvikelsen och endast en 1 chans för densamma för den tredje standardavvikelsen. Tänk på att dessa siffror alla hänför sig till en teoretisk värld I själva verket finns det tillfällen där ett lager rör sig utanför de områden som fastställs av den tredje standardavvikelse och de kan tyckas hända oftare än du tror. Betydar det att standardavvikelse inte är ett giltigt verktyg att använda medan handel. Inte nödvändigtvis Som med någon modell, om skräp går in kommer skräp ut. Om du använder felaktig underförstådd volatilitet i din beräkning kan resultaten visas som om en flyttning bortom en tredje standardavvikelse är vanlig, när statistiken berättar att det är vanligtvis inte Med den ansvarsfriskrivningen åt sidan, känner till det potentiella flyttandet av ett lager som jag s underförstådd med alternativets pris är en viktig information för alla optionshandlare. Standardavvikelse för specifika tidsperioder. Eftersom vi inte alltid handlar i ett års optionsavtal måste vi bryta ner det första standardavvikelsen så att det kan passa vår önskade tidsperiod t. ex. dagar kvar till utgången Formeln är. Observera att det vanligtvis anses vara mer exakt att använda antalet handelsdagar fram till utgången i stället för kalenderdagar. Kom därför ihåg att använda 252 - det totala antalet handelsdagar på ett år. Som en genväg kommer många handlare att använda 16 eftersom det är en heltal när man löser för kvadratroten på 256. Vi antar att vi har att göra med en 30-dagars optionskontrakt Den första standardavvikelsen skulle beräknas som. Resultatet av 1 43 innebär att beståndet förväntas slutföras mellan 48 57 och 51 43 efter 30 dagar 50 1 43 Figur 2 visar resultaten för 30, 60 och 90 kalenderdagperioder Ju längre tid, ökad potential för större aktiekurssvingningar Kom ihåg underförstådd volatilitet på 10 årligen, så du måste alltid beräkna IV för önskad tidsperiod. Kräkande siffror gör dig nervös Inga bekymmer, TradeKing har en webbaserad sannolikhetsräknare som gör matte för dig och det är mer exakt än den snabba och enkla matematiken som används här. Nu låt s app ly dessa grundläggande begrepp till två exempel med hjälp av fiktiva aktier XYZ. A lager s sannolika handelsutbud. alla vill att de visste var deras lager kan handla inom en snar framtid ingen näringsidkare vet med säkerhet om ett lager går upp eller ner medan vi inte kan bestämma riktning , kan vi uppskatta ett börsintervall över en viss tidsperiod med viss noggrannhet. Följande exempel, med hjälp av TradeKing s Sannolikhetskalkylator, tar alternativpriser och deras IVs att beräkna standardavvikelsen mellan nu och utgången, 31 dagar bort se figur 3.Detta verktyg använder fem av de sex ingångarna till en optionsprismodell aktiekurs, dagar fram till utgången, underförstådd volatilitet, riskfri ränta och utdelning När du har skrivit in stock symbolen och utgången 31 dagar sätter in kalkylatorn strömmen aktiekurs 104 91, den implicita volatiliteten 24 38, den riskfria räntan 3163 och utdelningen 55 cent betalas kvartalsvis. Vi börjar med botten av screensho t ovan De olika standardavvikelserna visas här med en lognormal fördelning första, andra och tredje rörelser Det finns en 68 chans XYZ kommer mellan 97 49 och 112 38, en 95 chans att det kommer att ligga mellan 90 81 och 120 66 och en 99 chans det kommer att ligga mellan 84 58 och 129 54 på utgångsdatumet. XYZs första standardavvikelse gränser kan sedan matas in längst upp till höger om kalkylatorn som första och andra målpriserna. När du har tryckt på beräkna knappen kommer sannolikheten att röra visa för varje pris Denna statistik visar oddsen för aktien som träffar eller rör målen när som helst innan utgången. Du kommer märka att sannolikheten vid framtida datum också ges. Det här är chanserna att XYZ avslutar ovan, mellan eller under målen på det framtida datumets utgång. Som du kan se är sannolikheten som visas visar att XYZ är mer sannolikt att slutföra mellan 97 49 och 112 38 68 28 än över det högsta målpriset på 112 38 15 87 eller under det lägsta målpriset o f 97 49 15 85 Det finns en något bättre chans 02 att nå uppåtriktningsmålet eftersom denna modell använder en lognormal fördelning i motsats till den grundläggande normala fördelningen som finns i Figur 1. När du undersöker sannolikheten att röra märker du att XYZ har en 33 32 chans att klättra till 112 38 och 30 21 chans att falla till 97 49 Sannolikheten att det rör sig om målpunkterna är ungefär dubbelt så sannolik att det slutar utanför detta intervall vid det kommande datumet. Använda TradeKing s Sannolikhetsberäkare för att analysera en handel. Låt oss sätta dessa teorier i akt och analysera ett kortsamtalsspridning. Det här är en tvåbenshandel där ett ben köps långt och ett ben säljs kort samtidigt. Tänk på att det här är en strategi med flera ben innebär ytterligare risker, flera provisioner och kan resultera i komplexa skattemässiga behandlingar. Var noga med att samråda med en skattesekreterare innan du går in i den här positionen. När du använder otm-strejker utan kostnad, har kortsamtalet ett neu För att skapa denna spridning, sälja en OTM-ring lägre strejk och köp ytterligare ett OTM-samtal högre strejk under samma utgångsperiod. Med vårt tidigare exempel, med XYZ-handel på 104 91 kan ett kortsamtal sprida sig enligt följande. Sälj en XYZ 31-dagars 110 Ring till 1 50 Köp en XYZ 31-dagarsdag 115 Ring till 0 40 Total kredit 1 10.Another namn för denna strategi är samtalskreditspridningen, eftersom samtalet du säljer det korta alternativet har en högre premie än det samtal du köper det långa alternativet Krediten är den maximala vinsten för denna spread 1 10 Den maximala förlusten eller risken är begränsad till skillnaden mellan strejkarna mindre krediten 115 110 1 10 3 90. Spridningens jämnpunkt vid utgången 31 dagar är 111 10 den lägre strejken plus krediten 110 1 10 Ditt mål är att hålla så mycket av krediten som möjligt För att det ska kunna hända, måste vara under den lägre strejken vid utgången av det som möjligt se, framgången med denna handel bromsar i stor utsträckning till hur bra du väljer dina strejkpriser. För att hjälpa till att analysera ovanstående strejk, låt oss använda TradeKing s Sannolikhetsräknare Inga garantier ges genom att använda det här verktyget, men de uppgifter som tillhandahålls kan vara till hjälp. I figur 4 är alla ingångarna samma som tidigare, med undantag av målpriserna Spridningens jämnpunkt 111 10 är det första målpriset övre högra. Den största förlusten 3 90 uppstår om XYZ slutar vid utgången ovanför den övre strejk 115 vid utgången av det andra målpriset. Baserat på en underförstådd volatilitet på 24 38 indikerar sannolikheten vid framtiden att spridningen har en 80 10 chans att slutföra under det lägsta målpriset 111 10 Detta är vårt mål för att behålla minst en cent av 1 10-krediten Oddsen för XYZ-avslutning mellan break-even-punkten och den högre strejken 111 10 och 115 är 10 81, medan sannolikheten för XYZ avslutas vid 115 eller över punkten för spridningens maximala förlust är 9 09 till sammanfatta chanserna att ha en vinst på en cent eller mer är 80 10 och oddsen att ha en enstaka förlust eller mer är 19 90 10 81 9 90. Även om spridningens sannolikhet för en vinst vid utgången är 80 10, det finns fortfarande en 41 59 chans att XYZ kommer att röra sin break-even punkt 111 10 någon gång innan 31 dagar har gått Detta innebär att baserat på vad marknadsplatsen innebär att volatiliteten kommer att vara i framtiden har kortsamtalet en relativt stor sannolikhet för framgång 80 10 Men det är också sannolikt att denna handel kommer att bli en förlorarehandel med en förlust på kontot någon gång under de närmaste 31 dagarna. Många kreditspreadhandlare avslutar när jämnpunkten träffas Men det här exemplet visar att tålamod kan betala ifall du bygger smetar med liknande sannolikheter. Tänk inte på att göra det här som en rekommendation om hur man handlar korta spreads, men förhoppningsvis är det en lärorik ta hänsyn till de sannolikheter som du aldrig har beräknat tidigare. Avslutningsvis. Helt klart nu du har en bättre känsla för hur användbar implicerad volatilitet kan vara i din options trading Inte bara ger IV en känsla för hur volatila marknaden kan vara i framtiden, det kan också hjälpa dig att bestämma sannolikheten för att ett lager når ett visst pris med en viss tid som kan vara viktig information när du väljer specifika optionsavtal för handel. Join TradeKing och få 1000 i Free Trade Commission. Trade provision gratis när du finansierar ett nytt konto med 5000 eller mer Använd kampanjkod FREE1000 Dra nytta av låga kostnader, högt betygsservice och prisbelönta plattformen Komma igång idag. Villkoren innebär risk och är inte lämpliga för alla investerare. Mer information kan du läsa om Egenskaper och risker i standardoptionsbroschyren som finns tillgängliga innan du börjar tradingalternativ. Alternativ investerare kan förlora hela beloppet av sin investering i en relativt kort tidsperiod. Onlinehandel har inneboende risker på grund av systemrespons och tillgångstider som varierar beroende på marknadsförhållanden, system per form och andra faktorer En investerare bör förstå dessa och ytterligare risker före handel. 4 95 för online aktie - och optionsverksamhet, lägg till 65 cent per optionsavtal TradeKing tar ut ytterligare 0 35 per kontrakt på vissa indexprodukter där växelkursavgifterna Se vår FAQ för detaljer TradeKing lägger till 0 01 per aktie på hela order för aktier mindre än 2 00 Se sidan Provisioner och avgifter för provisioner på mäklareassisterade affärer, lågprislager, optionsspridningar och andra värdepapper. Nya kunder är berättigade till detta specialerbjudanden efter att ha öppnat ett TradeKing-konto med minst 5000. Du måste ansöka om erbjudandet om frihandelskommissionen genom att lägga in kampanjkoden FREE1000 när du öppnar kontot Nya konton mottar 1 000 i provisionskredit för eget kapital, ETF och optionsaffärer exekveras inom 60 dagar efter det att det nya kontot har beviljats Kommissionskrediterna tar en arbetsdag från det finansieringsdatum som ska tillämpas. För att kvalificera sig för detta erbjudande måste nya konton öppnas senast 12 31 2016 och finansieras med 5000 eller mer inom 30 dagar efter öppnandet av kontot Kommissionens kredit omfattar eget kapital, ETF och optionsorder inklusive inköpsavgift. Utbetalnings - och uppdragsavgifter gäller fortfarande. Du får inte kontant ersättning för eventuella outnyttjade frihandelskommissioner. Erbjudandet är inte överlåtbart eller giltigt i samband med något annat erbjudande. Endast för amerikanska invånare och utesluter anställda i TradeKing Group, Inc eller dess dotterbolag, nuvarande TradeKing Securities, LLC kontohavare och nya Kontoinnehavare som har hållit ett konto hos TradeKing Securities, LLC under de senaste 30 dagarna TradeKing kan ändra eller avbryta erbjudandet när som helst utan föregående meddelande. Minsta medel på 5.000 måste förbli i kontot minus eventuella handelsförluster i minst 6 månader eller TradeKing Kan debitera kontot för kostnaden för kontanter som tilldelas kontot Erbjudandet gäller endast ett konto per kund Andra restriktioner kan gälla Detta är inte ett erbjudande eller en upphandling i någon jurisdiktion där vi inte är auktoriserade att göra affärer. Minst 15 minuter, om inte annat anges Marknadsdata som drivs och implementeras av SunGard Company grundläggande data som tillhandahålls av Factsets resultatberäkningar som tillhandahålls av Zacks Mutual Fund och ETF-data från Lipper och Dow Jones, dock är dess noggrannhet eller fullständighet inte garanterad. Information och produkter tillhandahålls Endast på grundval av bästa ansträngningar Läs hela fullständiga fastighetsbestämmelserna Fastighetsinkomst risker, inklusive förändringar i räntor, kreditkvalitet, marknadsvärderingar, likviditet, förskottsbetalningar, tidig inlösen, företagshändelser, skatteförändringar och andra faktorer. Innehåll, forskning, verktyg och aktie - eller optionssymboler är utbildnings - och illustrativa ändamål bara och inte innebära en rekommendation eller uppmaning att köpa eller sälja en viss säkerhet eller att engagera sig i någon särskild investeringsstrategi. Prognoser eller annan information om sannolikheten för olika investeringsresultat är hypotetiska, garanteras inte för noggrannhet eller fullständighet, återspeglar inte faktiska investeringsresultat och garanterar inte framtida resultat. Allt annat innehåll från tredje part, inklusive bloggar, handelsnoteringar, foruminlägg och kommentarer speglar inte TradeKings åsikter och kan inte ha granskats av TradeKing All Stars är tredje parter, representerar inte TradeKing, och kan behålla ett oberoende affärsrelation med TradeKing Testimonials kan inte vara representativ för andra kunders erfarenheter och är inte en indikation på framtida prestation eller framgång. Ingen ersättning har betalats för eventuella vittnesmål som visas. Stöd till dokumentation för eventuella fordringar inklusive eventuella påståenden på uppdrag av optionsprogram eller alternativkompetens, jämförelse, rekommendationer, statistik eller annan teknisk data kommer att lämnas på begäran. Alla investeringar innebär risk, förluster kan överstiga den investerade kapitalen, och det förflutna resultatet av en säkerhet, industri, sektor, marknad eller finansiell produkt garanterar inte framtida resultat eller avkastning. TradeKing ger självinriktade investerare rabattmäklartjänster och gör inga rekommendationer eller erbjuder investeringar, ekonomiska, juridiska eller skattemässiga råd. Du är ensam ansvarig för att utvärdera meriter och risker i samband med användningen av TradeKings system, tjänster eller produkter. För en fullständig förteckning över upplysningar relaterade till onlineinnehåll, vänligen gå till. Försälj växelhandel Forex erbjuds Till självstyrda investerare genom TradeKing Forex TradeKing Forex, Inc och TradeKing Securities LLC är separata men närstående företag Forex-konton är inte skyddade av Securities Investor Protection Corp SIPC. Forex-handel innebär betydande risk för förlust och är inte lämplig för alla investerare Ökad hävstång ökar risken Innan du bestämmer dig för handel med forex bör du noggrant överväga dina finansiella mål, investeringsnivå och förmåga att ta ekonomisk risk. Alla åsikter, nyheter, undersökningar, analyser, priser eller annan information utgör inte investeringsråd Fullständig information Observera att spot guld och silver kontrakt inte är föremål för reglering enligt US Commodity Exchange Act. TradeKing Forex, Inc. fungerar som en introducerande mäklare till GAIN Capital Group, LLC GAIN Capital. Din forex konto hålls och underhålls hos GAIN Capital som Fungerar som clearing agent och motpart till dina affärer GAIN Capital är registrerad hos Commodity Futures Trading Commission CFTC och är medlem i National Futures Association NFA ID 0339826 TradeKing Forex, Inc är medlem i National Futures Association ID 0408077.2017 TradeKing Group, Inc All rättigheter reserverade TradeKing Group, Inc är ett helägt dotterbolag till Ally Financial, Inc. Värdepapper som erbjuds genom TradeKing Securities, LLC, medlem FINRA och SIPC Forex erbjuds genom TradeKing Forex, LLC, medlem NFA. Vad är volatilitet. Eller varför dina optionspriser kan vara mindre stabila än en enfad duck. Some handlare tror felaktigt den volatiliteten är baserad på en riktningstendens i aktiekursen Inte så per definition Volatilitet är helt enkelt det belopp som aktiekursen fluktuerar utan hänsyn till riktning. Som en enskild näringsidkare behöver du verkligen bara ta hand om två former av volatilitet historisk volatilitet och underförstådd volatilitet Om inte ditt temperament blir särskilt volatilt när en handel går emot dig, då borde du noga oroa dig ut det också. Historisk volatilitet definieras i läroböcker som den årliga standardavvikelsen för tidigare aktiekursrörelser Men snarare än att du är dum, låt oss bara säga det är hur mycket aktiekursen fluktuerade på en daglig basis över en en årsperiod. Även om ett 100 lager slår upp på exakt 100 ett år från nu, kan det fortfarande ha stor historisk volatilitet. Det är trots allt möjligt att stocken kunde ha handlat så högt som 175 eller så lågt som 25 vid något tillfälle och om det fanns stora dagliga prisklasser under hela året skulle det faktiskt betraktas som ett historiskt flyktigt lager. JOIN TRADEKING OCH FÅ 1.000 IN FREE TRADE COMMISSION. Trade provision gratis när du finansierar ett nytt konto med 5000 eller mer Använd promo code FREE1000 Dra nytta av låga kostnader, högklassig service och prisbelönt plattform Komma igång idag. Ange 1 Historisk volatilitet i två olika lager. Detta diagram visar historisk prissättning av två olika lager under 12 månader. De båda börjar vid 100 och slutar vid 100 Den blå linjen visar dock en hel del historisk volatilitet, medan den svarta linjen inte. Implicerat volatilitet är inte baserat på historisk prissättning på lageret Istället är det vad marknadsplatsen innebär volatiliteten av beståndet kommer att vara i framtiden baserat på prisförändringar i ett alternativ Liksom historisk volatilitet uttrycks denna siffra på årsbasis. Men underförstådd volatilitet är oftare av mer intresse för detaljhandelsoptionshandlare än historisk volatilitet eftersom det är framåtblickande. Var kommer underförstådd volatilitet från hint inte stork. Baserat på sanning och rykten på marknaden, kommer alternativpriserna att förändras Om det finns ett resultatmeddelande eller ett större domstolsbeslut som kommer upp, kommer handlare att ändra handelsmönster på vissa alternativ som driver Priset på dessa alternativ upp eller ner, oberoende av aktiekursrörelse Tänk på att det inte är alternativets inneboende värde om något som ändras. Endast alternativtidsval ue påverkas. Orsaken till att alternativets tidvärde kommer att förändras är på grund av förändringar i det uppfattade potentiella utbudet av framtida prisrörelse på aktiemarknaden. Implicit volatilitet kan då härledas från kostnaden för alternativet. Om det inte fanns några optioner som handlas på ett givet lager, skulle det inte vara möjligt att beräkna underförstådd volatilitet. Implicerad volatilitet och optionspriser. Implicerad volatilitet är en dynamisk siffra som förändras baserat på aktivitet på optionsmarknaden. När vanligtvis volatiliteten ökar kommer priset på alternativ att öka också , förutsatt att alla andra saker förblir konstanta Så när underförstådd volatilitet ökar efter att en handel har placerats är det bra för optionsägaren och dålig för alternativet säljaren. Om övertaget, om underförstådd volatilitet minskar efter att din handel har placerats, brukar priset på alternativ vanligtvis minskar Det är bra om du är ett alternativ säljar och dåligt om du är en optionsägare. I Möt grekerna lär du dig om vega, vilket kan hjälpa dig att beräkna hur mycket alternativ Priserna förväntas förändras när underförstådd volatilitet förändras. Den implicita volatiliteten kan hjälpa dig att uppskatta potentiella rörelseregler på ett lager. Implicerad volatilitet uttrycks som en procentandel av aktiekursen, vilket indikerar en standardavvikelse över ett år De av er som snoozed genom Statistik 101, bör ett lager sluta inom en standardavvikelse av sitt ursprungliga pris 68 av tiden under de kommande 12 månaderna. Det kommer att hamna inom två standardavvikelser 95 av tiden och inom tre standardavvikelser 99 av tiden. Figur 2 Normal fördelning av aktiekursen. I teorin är det 68 sannolikhet att en aktiehandel på 50 med en underförstådd volatilitet på 20 kommer att kosta mellan 40 och 60 år senare. Det är också en 16 chans att det kommer att vara över 60 och en 16 chans att det kommer att vara under 40. Men kom ihåg att de operativa orden är teoretiskt, eftersom underförstådd volatilitet inte är en exakt vetenskap. Lets fokus på den ena standardavvikelsen, som du kan tänka på som en uppdelningslinje mellan sannolika och inte så sannolika. Tänk för exempel att stock XYZ handlar på 50, och den implicita volatiliteten i ett optionsavtal är 20. Det innebär att en sådan konsensus på marknaden innebär att en standardavvikelse flyttar över nästa 12 månader kommer att vara plus eller minus 10 eftersom 20 av 50 aktiekursen är lika med 10. Så här är allt vad det går till marknaden, tror det är 68 chans i slutet av ett år att XYZ kommer att hamna någonstans mellan 40 och 60 . Med förlängning betyder det också att det bara finns en 32 chans att beståndet kommer att ligga utanför detta intervall 16 av tiden bör det vara över 60 och 16 av tiden ska det vara under 40. Uppenbarligen vet man sannolikheten för det underliggande lagret efterbehandling inom ett visst område vid utgången är mycket viktigt när du bestämmer vilka alternativ du vill köpa eller sälja och när du bestämmer vilka strategier du vill genomföra. Bara kom ihåg att underförstådd volatilitet är baserad på allmän konsensus på marknaden är det inte en ofelbar förutsägelse för aktierörelsen Det är ju inte som om Nostradamus arbetar ner på handelsgolvet. Vilket kom först underförstådd volatilitet eller ägget. Om du skulle titta på en optionsprissättningsformel ser du variabler som nuvarande aktiekurs, streckkurs, dagar fram till utgången, räntor, utdelningar och underförstådd volatilitet som används för att bestämma alternativets pris. Marknadsförare använder underförstådd volatilitet som en viktig faktor vid bestämning av vilka alternativpriser som ska vara. Du kan emellertid inte beräkna implied volatilitet utan känna till priserna på alternativ Så vissa handelsmän upplever lite kyckling eller äggförvirring om vilken första implicerade volatilitet eller optionspris är. I själva verket är det inte så svårt att förstå. Vanligtvis är alternativa kontrakt kontrakterna de mest tunga handlas i varje expirationsmånad Så marknadsaktörer kan tillåta utbud och efterfrågan att ställa in pengepriset för kontantoptionsavtalet Så snart pengarna för pengarna är bestämda, Underförstådd volatilitet är den enda saknade variabeln Så det är en fråga om enkel algebra att lösa det. När den implicita volatiliteten bestäms för kontrakterna under en viss utgångsperiod, använder marknadsförare sedan prissättningsmodeller och avancerade volatilitetsskäl till bestämma underförstådd volatilitet vid andra strejkpriser som är mindre kraftigt handlade Så att du i allmänhet ser variationer i underförstådd volatilitet vid olika strejkpriser och utgångs månader. Steg 3 Alternativ prissättningskomponenter. Här är all information du behöver för att beräkna ett alternativ s pris Du kan lösa för en enskild komponent som underförstådd volatilitet så länge du har alla andra data, inklusive priset. Men för tillfället, låt oss hålla fokus på den implicita volatiliteten i optionsavtalet för pengarna för utgångs månaden du är planerar att handla Eftersom det är typiskt det mest omsatta kontraktet, kommer alternativet för pengarna att vara den primära reflektionen av vad marknadsplatsen förväntar sig av den underliggande aktien till göra i framtiden. Se dock upp för udda händelser som fusioner, förvärv eller rykten om konkurs Om något av dessa uppstår kan det kasta en skiftnyckel i monkeyworks och seriöst röra med siffrorna. Använda underförstådd volatilitet för att fastställa potentiellt lager rörelser. Som nämnts ovan kan underförstådd volatilitet hjälpa dig att bedöma sannolikheten att ett lager kommer att sluta till ett visst pris i slutet av en tolvmånadersperiod. Men nu kanske du tänker. Det är bra och dammigt, men jag don t brukar handla 12-månaders alternativ Hur kan underförstådd volatilitet hjälpa mina kortfristiga affärer. Det är en stor fråga De vanligast handlade alternativen är faktiskt kortfristiga mellan 30 och 90 kalenderdagar fram till utgången Så här säger du snabb och smutsig formel du kan använda för att beräkna en standardavvikelse över hela livslängden för ditt optionsavtal, oavsett tidsram. Bild 4 Snabb och smutsig formel för att beräkna en standardavvikelse rör sig över ett alternativs livslängd. Ta bort dessa snabba och smutsiga beräkningar är t 100 korrekta, främst på grund av att de antar en normal fördelning istället för en normal loggfördelning se en kort sida nedan. De är bara praktiska för att förstå begreppet underförstådd volatilitet och få en grov uppfattning om det potentiella utbudet av aktiekurser vid utgången För en mer exakt beräkning av vad underförstådd volatilitet säger att ett lager kan göra, använd TradeKing s Sannolikhetskalkylator Det här verktyget gör matematiken för dig med en loggfördelning för normal distribution. Den teoretiska världen och den verkliga världen. För att vara en framgångsrik alternativhandlare behöver du inte bara vara bra när du väljer den riktning som ett lager ska flytta eller vinner t flytta, du måste också vara bra för att förutsäga flyttningens tidpunkt. När du har gjort dina prognoser förstås förståelse volatilitet kan hjälpa till att ta gissningen ut ur det potentiella prisintervallet på aktien. Det kan inte understrykas nog, men den implicita volatiliteten är vad marknaden förväntar sig att gör i teorin och som du säkert vet, verkar den verkliga världen inte alltid i enlighet med den teoretiska världen. I aktiemarknadskraschen 1987 gjorde marknaden 20 standardavvikelser. I teorin är oddsen för ett sådant drag positivt astronomisk ca 1 i en gazillion Men i verkligheten skedde det och inte så många näringsidkare såg det. Även om det inte alltid är 100 korrekt, kan underförstådd volatilitet vara ett användbart verktyg. Eftersom optionshandel är ganska svår måste vi försöka dra nytta av av varje bit av information som marknaden ger oss. En kort bortsett från Normal Distribution vs Log Normal Distribution. All alternativ prissättning modeller antar log normal distribution medan denna sektion använder normal fördelning för enkelhetens skull. Som du vet kan ett lager bara gå ner till noll, medan det teoretiskt kan gå upp till oändligheten. Det är tänkbart att en 20 aktie kan gå upp 30 men det kan inte gå ner 30 Nedåtgående rörelse måste sluta när lagret når noll. Normal fördelning gör inte Beräkning av denna skillnad förutsätter att beståndet kan röra sig lika mycket i båda riktningarna. I en normalfördelning av logg kan å andra sidan en standardavvikelse till uppsidan vara större än en standardavvikelse flyttas till nackdelen, särskilt som du flyttar längre ut i tiden Det är på grund av det större potentialområdet på uppsidan än nackdelen. Om du inte är en riktig statistikgeek, skulle du förmodligen inte märka skillnaden. Som ett resultat är exemplen i det här avsnittet 100 100 exakta , så det är nödvändigt att peka ut det. Läs mer om handelstipsstrategier från TradeKing s experter. Testa ti alternativa misstag. Tips för framgångsrika täckta samtal. Uppspelning spelar för alla marknadsvillkor. Avancerade alternativspel. Topp fem saker Stock 2017 TradeKing Group, Inc Alla rättigheter förbehållna TradeKing Group, Inc är ett helägt dotterbolag till Ally Financial Inc Securities, som erbjuds genom TradeKing Securities, LLC. Alla rättigheter reserverade medlem FINRA och SIPC.
No comments:
Post a Comment